Yrityskaupan rahoitus 2026 – Kattava opas ostajalle
Yrityskaupan rahoitus on yksi vaativimmista rahoitusmuodoista, silla se yhdistaa useita eri lahteita ja vaatii huolellista suunnittelua. Toisin kuin tavallisessa vakuudettomassa yrityslainassa, yrityskaupassa rahoitetaan kokonainen liiketoiminta kaikkine riskeineen ja mahdollisuuksineen. Tyypillisesti yksikaan rahoituslahde ei riita kattamaan koko kauppahintaa, vaan rahoitus kootaan useista palasista: omarahoitus, pankkilaina, Finnvera-takaus ja usein myos myyjan rahoitus.
Rahoituksen jarjestaminen on kriittinen osa onnistunutta yrityskauppaa. Liian usein ostajaehdokkaat keskittyvat pelkastaan kauppahinnan neuvotteluun ja unohtavat, etta rahoitusrakenne maarittaa viime kadessa kaupan toteutettavuuden ja kannattavuuden. Huonosti suunniteltu rahoitus voi johtaa liian kireisiin lyhennysaiokatauluihin, korkeisiin korkokustannuksiin tai pahimmillaan yrityksen maksukyvyttomyyteen kaupan jalkeen. Tama opas kayttaa lapi kaikki keskeiset rahoitusvaihtoehdot, niiden yhdistelmat ja kaytannon esimerkit.
Suomessa tehdaan vuosittain tuhansia yrityskauppoja, joista merkittava osa on pk-sektorin omistajanvaihdoksia. Naiden kauppojen koot vaihtelevat muutamista kymmenista tuhansista euroista useisiin miljooniin. Erityisesti sukupolvenvaihdoksissa rahoitusjarjestelyt ovat keskeisessa roolissa, kun perheyrityksen jatkaja tai ulkopuolinen ostaja tarvitsee paaomaa osakkeiden tai liiketoiminnan hankkimiseen. Yrityskaupan rahoituksen erityispiirteena on, etta rahoittajat arvioivat seka ostajan maksukykya etta ostettavan yrityksen kassavirtaa ja tulevaisuudennakymia. Tama tekee prosessista monimutkaisemman kuin tavallisen yritysrahoituksen.
Miksi rahoitus on kriittinen osa kauppaa? Ensinnakinseen rahoitusrakenne vaikuttaa suoraan neuvotteluasemaasi – jos sinulla on varma rahoituspaatos, voit tehda uskottavan tarjouksen nopeasti. Toiseksi lainakulut ja takaisinmaksuaikataulu maarittavat, paljonko kassavirtaa jaa yrityksen kehittamiseen kaupan jalkeen. Kolmanneksi rahoittajien vaatimukset (vakuudet, henkilotakaus, omarahoitusosuus) rajaavat, millaisia kauppoja voit realistisesti toteuttaa. Hyvin valmisteltu rahoitussuunnitelma on siten valttamaton edellytys onnistuneelle yrityskaupalle.
Yrityskaupan rahoitusrakenne – nain se tyypillisesti koostuu
Yrityskaupan rahoitus koostuu kaytannossa aina useista lahteista. Rahoittajat vaativat ostajalta omaa panostusta, koska se osoittaa sitoutumista ja jakaa riskia. Yleinen rahoitusrakenne noudattaa kaavaa:
Rahoitusrakenne = Oma paaoma (20-30%) + Vieras paaoma (50-60%) + Myyjan rahoitus (10-30%)
1. Omarahoitusosuus (tyypillisesti 20-30%)
Omarahoitusosuus on ostajan oma sijoitus kauppaan. Lahes kaikki rahoittajat vaativat vahintaan 20 prosentin omarahoitusta, ja usein 25-30 prosenttia. Omarahoitus voi koostua:
- •Saaostoista ja sijoituksista – Omat rahat, jotka siirrat yrityskauppaan
- •Sijoittajien paaomasijoituksista – Bisnesenkelit tai paaomasijoittajat voivat osallistua
- •Oman asunnon vakuusarvosta – Kiinteiston lisavakuutena kaytto
2. Pankkilaina (senior debt) – tyypillisesti 40-60%
Pankkilaina on useimpien yrityskauppojen selkaranka. Pankit rahoittavat mielellaan vakiintuneita, kannattavia yrityksia, joilla on selkea kassavirta lainanhoitoon. Pankkilainan ehdot yrityskaupassa:
Tyypilliset ehdot
- • Korko: 4-7% (Euribor + marginaali 2-4%)
- • Laina-aika: 5-10 vuotta
- • Lyhennystapa: Annuiteetti tai tasalyhennys
- • Vakuudet: Yrityksen osakkeet/liiketoiminta + henkilotakaus
Mitä pankki arvioi
- • Ostettavan yrityksen kassavirta ja historia
- • Ostajan kokemus ja liiketoimintasuunnitelma
- • Vakuuksien riittavyys
- • Omarahoitusosuuden suuruus
3. Finnvera-takaus ja -laina
Finnvera-takaus on usein ratkaiseva tekija yrityskaupan rahoituksen onnistumisessa, erityisesti kun vakuudet eivat riita. Finnvera voi taata jopa 80% pankkilainasta, mika madaltaa pankin riskia merkittavasti ja helpottaa lainan saamista.
Finnvera yrityskaupassa:
- • Alkutakaus: Max 80 000 EUR (pienille kaupoille)
- • Finnvera-takaus: Max 80% lainasta (isommille kaupoille)
- • Yrittajalaina: 10 000 - 100 000 EUR suoraan yrittajalle
- • Takausprovision: 0,75-1,5% vuosittain takauksen maarasta
4. Myyjan rahoitus (vendor financing) – tyypillisesti 10-30%
Myyjan rahoitus tarkoittaa, etta osa kauppahinnasta maksetaan myyjalle osamaksuna kaupan jalkeen, yleensa 1-5 vuoden aikana. Tama on usein win-win-tilanne:
Edut ostajalle
- • Vahentaa alkurahoitustarvetta
- • Osoittaa myyjan luottamusta yritykseen
- • Usein edullisempi korko kuin pankkilainassa
- • Joustava takaisinmaksu neuvoteltavissa
Edut myyjalle
- • Nopeuttaa kaupan toteutumista
- • Korkotuloa sijoitukselle
- • Verotuksen hajauttaminen usealle vuodelle
- • Motivoi tukemaan ostajaa siirtymavaiheessa
5. Mezzanine-rahoitus (isommissa kaupoissa)
Yli miljoonan euron kaupoissa voidaan kayttaa mezzanine-rahoitusta, joka on vakuudettomampi kuin pankkilaina mutta edullisempi kuin paaomasijoitus. Mezzanine sijoittuu pankkilainan ja oman paaoman valiin – se maksetaan takaisin pankkilainan jalkeen mutta ennen omistajien tuottoa. Korko on tyypillisesti 10-15%.
Rahoitusrakenteen optimointi
Optimaalinen rahoitusrakenne tasapainottaa riskin, kustannukset ja joustavuuden. Liika velkavipu (leverage) altistaa taloudellisille ongelmille, kun taas liian varovainen rakenne sitoo turhaan omaa paaomaa. Ammattimaiset yritysostajat kaytta vat usein seuraavaa nyrkkisaantoa:
Velkavipu-ohje yrityskaupassa:
- • Vakaa palveluyritys: Kokonaisvelka max 3-4x EBITDA
- • Teollisuus/valmistus: Kokonaisvelka max 2,5-3x EBITDA
- • Syklinen toimiala: Kokonaisvelka max 2x EBITDA
- • Kasvuyritys: Velkarahoitusta kannattaa valttaa, kaytta omaa paaomaa
Esimerkki: Jos ostettavan yrityksen EBITDA on 150 000 EUR ja toimiala on vakaa palveluliiketoiminta, kokonaisvelka voi olla enintaan 450 000 - 600 000 EUR.
Kannattaa myos huomioida, etta eri rahoituslahteiden yhdistaminen voi olla edullisempaa kuin yhden suuren lainan ottaminen. Esimerkiksi Finnvera-takauksella saatu pankkilaina yhdistettyna myyjan rahoitukseen voi tuottaa matalamman kokonaiskustannuksen kuin pelkka fintech-rahoittajan vakuudeton nopea yrityslaina.
Due diligence ja arvonmaaritys – rahoituksen perusta
Ennen kuin rahoittajat tekevat paatoksen, he haluavat varmuuden siita, etta ostettava yritys on terve ja kauppahinta on perusteltu. Tata varten tarvitaan due diligence ja arvonmaaritys.
Miksi due diligence on valttamaton?
Due diligence (DD) on kohdeyrityksen perusteellinen tarkastus, joka paljastaa riskit ja vahvistaa myyjan antamat tiedot. Ilman DD:ta et tieda mita olet ostamassa, ja rahoittajat eivat uskalla rahoittaa.
Taloudellinen due diligence
Tilinpaatosten analyysi, kassavirran todentaminen, velkojen ja vastuiden kartoitus, kayttopaaoman tarpeen arviointi. Tama on rahoittajien kannalta tarkeinta.
Juridinen due diligence
Sopimusten tarkistus, tyosuhteet, immateriaalioikeudet, mahdolliset oikeudenkaynnit, ymparistoluvat. Juristi loyaa piilovastuut ennen kauppaa.
Operatiivinen due diligence
Liiketoiminnan avainprosessit, avainhenkilot, asiakassuhteet, toimittajariippuvuudet. Tama paljastaa operatiiviset riskit kuten avainhenkiloriippuvuuden.
Arvonmaarityksen rooli rahoituksessa
Rahoittajat arvioivat yrityksen arvon omilla menetelmillaan, ja jos pyyntihinta ylittaa heidan arvionsa merkittavasti, rahoitusta ei valttamatta saa. Ammattimainen arvonmaaritys auttaa neuvottelemaan realistisen kauppahinnan ja perustelemaan rahoitushakemuksen. Katso ilmainen yrityksen arvolaskuri.
Rahoittajat kayttavat tyypillisesti kassavirtaperusteista arvonmaaritystä (DCF tai kayttokatekerroin), koska se kertoo yrityksen kyvysta hoitaa lainaa. EV/EBITDA-kerroin 4-6x on yleinen pk-yrityksissa. Tama tarkoittaa, etta 100 000 euron kayttokate oikeuttaa 400 000 - 600 000 euron yritysarvoon.
Arvonmaarityksen vaikutus rahoitukseen:
| Arvostusmenetelma | Esimerkkiarvo | Rahoittajan nakokulma |
|---|---|---|
| EV/EBITDA 4x | 400 000 EUR | Konservatiivinen, helpompi rahoittaa |
| EV/EBITDA 6x | 600 000 EUR | Vaatii vahvemmat perustelut |
| DCF (optimistinen) | 750 000 EUR | Rahoittaja voi kyseenalaistaa |
Oletus: EBITDA 100 000 EUR. Rahoittajat suosivat yleensa matalampaa kerrointa, koska se jaottaa enemman marginaalia lainanhoitoon.
Miten rahoittajat arvioivat yrityksen arvoa? Pankit ja Finnvera tekevat oman sisaisen arvonmaarityksensa, joka perustuu tyypillisesti 3-5 vuoden historiatietoihin, toimialan keskiarvoihin ja ostajan liiketoimintasuunnitelmaan. Jos myyjan pyyntihinta ylittaa merkittavasti rahoittajan arvion, lainamaara leikataan tai rahoitus evataan. Taman vuoksi ammattimainen riippumaton yrityksen arvonmaaritys ennen neuvotteluja on sijoitus, joka maksaa itsensa takaisin.
Case study: 500 000 euron LVI-yrityksen osto
Tarkastellaan konkreettista esimerkkia tyypillisesta yrityskaupasta. Ostettavana on vakiintunut LVI-alan yritys, jolla on 15 vuoden historia, 6 tyontekijaa ja vakaa asiakaskunta kiinteistoyhtioista.
Ostettavan yrityksen tunnusluvut:
- • Liikevaihto: 750 000 EUR/vuosi
- • Kayttokate (EBITDA): 100 000 EUR/vuosi
- • Nettovelka: 30 000 EUR
- • Kaluston arvo: 80 000 EUR
- • Kauppahinta: 500 000 EUR (5x EBITDA)
Rahoitusrakenne:
| Rahoituslahde | Summa | Osuus | Korko |
|---|---|---|---|
| Omarahoitus | 100 000 EUR | 20% | - |
| Pankkilaina (Finnvera-takauksella) | 300 000 EUR | 60% | 5,5% |
| Myyjan rahoitus (3 vuotta) | 100 000 EUR | 20% | 4% |
| Yhteensa | 500 000 EUR | 100% | - |
Takaisinmaksu ja kassavirta:
- • Pankkilaina 300k/7v: Kuukausiera n. 4 200 EUR (lyhennys + korko)
- • Myyjan rahoitus 100k/3v: Kuukausiera n. 3 000 EUR
- • Ensimmaisten 3v kuukausimaksu: ~7 200 EUR/kk
- • Vuosittainen lainanhoitomeno: ~86 400 EUR (1-3 vuosi)
- • Kassavirta lainan jalkeen: ~13 600 EUR/vuosi (kun EBITDA 100k)
Huom: Lainanhoito vie ensimmaisten 3 vuoden aikana 86% kayttokatteesta. Tama on kirea mutta hallittavissa, jos kassavirta sailyy vakaana.
Taman kokoluokan kaupassa keskeisia onnistumistekijoita ovat: 1) Myyjan rahoitus, joka jakaa riskia ja pienentaa alkuvaiheen kassavirtarasitetta, 2) Finnvera-takaus, joka korvaa puuttuvat vakuudet ja madaltaa pankin kynnysta lainata, seka 3) Realistinen liiketoimintasuunnitelma, joka vakuuttaa rahoittajat siita, etta EBITDA sailyy vahintaan ennallaan. Kaytta yrityslainanlaskuria simuloidaksesi eri rahoitusrakenteiden vaikutusta kuukausieraan.
Case study: 150 000 euron kampaamon osto
Pienemmassakin kaupassa rahoituksen jarjestaminen vaatii suunnittelua. Tarkastellaan kampaamon ostoa, joka on tyypillinen aloittavan yrittajan ensimmainen yritysosto.
Ostettavan kampaamon tunnusluvut:
- • Liikevaihto: 180 000 EUR/vuosi
- • Kayttokate: 45 000 EUR/vuosi
- • 3 tuolilaiskaampaamoa hyvalla sijainnilla
- • Kauppahinta: 150 000 EUR (3,3x EBITDA)
Rahoitusratkaisu Finnveralla:
| Rahoituslahde | Summa | Huomiot |
|---|---|---|
| Omarahoitus (saastot) | 30 000 EUR | 20% |
| Yrittajalaina (Finnvera) | 50 000 EUR | Henkilokohtainen |
| Pankkilaina (Finnvera-alkutakaus) | 70 000 EUR | 5 v laina-aika |
| Yhteensa | 150 000 EUR | - |
Tamankokoisessa kaupassa Finnveran alkutakaus (max 80 000 EUR) kattaa merkittavan osan pankkilainasta. Yrittajalaina on henkilokohtainen laina, joka sijoitetaan osakepaaomaksi tai yrittajan lainaksi yritykselle. Kuukausittaiset lainanhoitomenot ovat noin 2 500 EUR, mika jaittaa kayttokatteesta reilusti varaa palkkoihin ja kehitykseen.
Pienemman yrityskaupan haasteet liittyvat usein siihen, etta suhteelliset kulut (due diligence, lakimies, konsultit) ovat samat kuin isommassa kaupassa mutta jakaantuvat pienemmalle summalle. Tyypillisesti 150 000 euron kaupassa kulut voivat olla 10 000 - 20 000 euroa, eli 7-13 prosenttia. Lisaksi pienempien yritysten arvonmaaritys on haastavampaa, koska ne ovat usein riippuvaisempia avainhenkiloista ja yksittaisista asiakkaista. Jos harkitset aloittavana yrittajana yritysostoa, tutustu myos aloittavan yrityksen rahoitusvaihtoehtoihin.
Riskit ja sudenkuopat – mita valttaa yrityskaupan rahoituksessa
Yrityskaupan rahoituksessa tehdaan usein virheita, jotka voivat vaarantaa koko hankkeen onnistumisen tai johtaa taloudellisiin vaikeuksiin kaupan jalkeen.
1. Liian optimistiset kassavirtaennusteet
Ostajat yliarvioivat usein synergioita ja kasvua. Rahoittajat ovat skeptisia "hockey stick" -ennusteisiin. Kaytta realistista, jopa pessimistista kassavirtaa rahoituslaskelmissa – jos bisnes toimii sillakin, homma kestaa.
2. Piilovelat ja -vastuut
Tilinpaatosten ulkopuoliset vastuut (takuuvastuut, ymparistovastuut, riita-asiat) voivat paljastua vasta kaupan jalkeen. Perusteellinen due diligence ja kauppakirjan vastuunrajoituslausekkeet suojaavat.
3. Avainhenkiloriski
Jos yrityksen arvo perustuu yhden henkilon osaamiseen tai asiakassuhteisiin, ja han lahtee kaupan jalkeen, arvo romahtaa. Sitouta avainhenkilot jo neuvotteluvaiheessa – esim. earn-out tai osakkeenomistus.
4. Asiakaskeskittyma
Jos yli 30% liikevaihdosta tulee yhdelta asiakkaalta ja han vaihtaa toimittajaa, lainanhoidolle ei jaä rahaa. Rahoittajat haluavat hajautettua asiakaskuntaa. Selvita asiakaskeskittyma due diligencessa.
5. Liian kirea takaisinmaksuaikataulu
Houkutus maksaa laina nopeasti pois johtaa liian suuriin kuukausilyhhennyksiin. Yksikin huono vuosi voi kaataa yrityksen. Neuvottele pidempi laina-aika ja mahdollisuus ylimaaraisiin lyhennyksiin ilman kuluja.
6. Kayttopaaoman aliarviointi
Kauppahinta on vain osa rahoitustarpeesta. Kayttopaaomaatarve (varastot, myyntisaamiset, kassavara) voi olla 10-20% liikevaihdosta. Muista budjetoida myos due diligence -kulut ja mahdolliset investoinnit.
7. Earn-out-ehtojen epaselkeys
Earn-out tarkoittaa, etta osa kauppahinnasta maksetaan tulevien tulosten perusteella. Jos ehdot ovat epaselvat tai myyja on riippuvainen liiketoiminnasta earn-out-kauden aikana, syntyy helposti kiistoja. Maarita tarkasti: mittarit, aikataulu, maksuehdot.
8. Sopimusten siirtokelpoisuus
Osa yrityksen arvosta perustuu sopimuksiin (vuokra, asiakkaat, toimittajat). Jos nama sopimukset eivat siirry ostajalle tai vaativat vastapuolen suostumuksen, arvo voi romahtaa. Tarkista siirtoehdot due diligencessa.
Riskien hallinnassa keskeista on ennakointi. Ammattimainen due diligence paljastaa suurimman osan piiloriskeista, mutta ostajan on myos ymmärrettava, etta kaikkea ei voi ennakoida. Taman vuoksi kauppakirjaan kannattaa neuvotella vastuunrajoituslausekkeita, indemnity-ehtoja ja mahdollisesti escrow-tili, josta katetaan mahdolliset piilovastuut. Jos kaupan kohteena on toiminimiyrittajan liiketoiminta, riskit ovat yleensa pienemmät mutta niin on myos yrityksen koko.
Yrityskaupan rahoitusprosessi vaiheittain
Rahoituksen jarjestaminen kulkee rinnan yrityskauppaneuvottelujen kanssa. Aikataulu on tyypillisesti 2-4 kuukautta kohteen loytymisesta kaupan toteutumiseen.
Alustava rahoituspaatos (ennen neuvotteluja)
Selvita rahoituskykysi ennen kuin teet tarjouksia. Kysy pankilta alustava rahoituslupaus, jotta tiedat realistisen kauppahintahaarukan. Tama antaa uskottavuutta neuvotteluihin ja saastaa aikaa.
LOI ja rahoituksen varmistaminen
Kun aiesopimus (Letter of Intent) on allekirjoitettu, aloita virallinen rahoitushakemus. Toimita pankille ja Finnveralle liiketoimintasuunnitelma, kassavirtaennuste ja kohdeyrityksen tilinpaatokset.
Due diligence
Rahoittajat odottavat DD:n tuloksia ennen lopullista paatosta. Tilaa taloudellinen DD tilintarkastajalta ja juridinen DD lakimiehelta. Kesto tyypillisesti 2-6 viikkoa riippuen yrityksen koosta.
Lopullinen rahoituspaatos ja kauppa
DD:n jalkeen rahoittajat tekevat lopullisen paatoksen. Allekirjoita lainasopimukset ja kauppakirja samana paivana. Rahat nostetaan kauppakirjan allekirjoituksen yhteydessa ja siirtyvat myyjalle.
Miten rahoittajat arvioivat yrityskauppaa?
Rahoittajat – olivatpa kyseessa pankit, Finnvera tai yksityissijoittajat – arvioivat yrityskauppaa systemaattisesti. Ymmartamalla heidan nakokulmansa voit valmistella paremman hakemuksen.
Rahoittajan arviointikriteerit:
Kassavirtakyky (DSCR)
Debt Service Coverage Ratio: Kuinka moninkertaisesti kassavirta kattaa lainanhoitokulut? Tavoite: vahintaan 1,3x. Kaava: EBITDA / (korot + lyhennykset).
Velkaantumisaste
Kokonaisvelka suhteessa kayttokatteeseen. Tavoite: alle 4x EBITDA. Yli 5x velkaantuminen on riskialtista.
Ostajan kokemus
Onko ostajalla toimialaosaamista ja yrittajakokemusta? Ensiostaja ilman kokemusta saa vaikeammin rahoitusta.
Vakuusasema
Mita vakuuksia on tarjolla? Kiinteistot ovat parhaita, osakkeet ja liiketoiminta heikoimpia. Henkilotakaus vaaditaan aina.
Milloin yrityskaupan rahoitus vs. muut vaihtoehdot?
Yrityskaupan rahoitus on erilaista kuin tavallinen yritysrahoitus. Tassa vertailu eri tilanteisiin:
| Tilanne | Suositeltu rahoitusmuoto |
|---|---|
| Kokonaisen yrityksen osto | Yrityskaupan rahoitus (tama sivu) |
| Perheyritykseen jatkaja | Sukupolvenvaihdoksen rahoitus |
| Koneen tai kaluston hankinta | Kalustorahoitus tai leasing |
| Kayttopaaoman tarve | Vakuudeton yrityslaina tai laskurahoitus |
| Uuden yrityksen perustaminen | Aloittavan yrityksen rahoitus |
| Yrityskauppa ilman vakuuksia | Finnvera-takaus + pankkilaina |
Esimerkkilaskelma: 300 000 euron yrityskaupan rahoitusrakenne
Tarkastellaan viela yhta esimerkkilaskelmaa eri rahoitusrakennevaihtoehdoista ja niiden vaikutuksesta kassavirtaan. Oletetaan 300 000 euron kauppahinta yritykselle, jonka kayttokate on 70 000 euroa vuodessa.
| Vaihtoehto | Oma | Pankki | Myyja | Vuosikulu |
|---|---|---|---|---|
| A: Aggressiivinen (20% oma) | 60k | 240k (7v, 6%) | 0 | ~50k |
| B: Tasapainoinen (25% oma + myyja) | 75k | 165k (7v, 5,5%) | 60k (3v, 4%) | ~47k |
| C: Konservatiivinen (30% oma) | 90k | 150k (7v, 5%) | 60k (4v, 3%) | ~38k |
Vaihtoehto A jattaa kassavirtaan vain 20 000 euroa vuodessa (70k - 50k), mika on riskialtista. Vaihtoehto C on turvallisin – kassavirtaan jaa 32 000 euroa yllatyksia ja kehitysta varten. Kaytta yrityslainojen vertailua loyataksesi parhaat ehdot eri pankeilta.
Rahoitusneuvottelujen vinkit
Rahoitusneuvottelut ovat olennainen osa yrityskauppaprosessia. Hyvin valmisteltu neuvottelija saa paremmat ehdot ja nopeamman paatoksen. Tassa keskeisimmat vinkit:
1. Valmistele kattava liiketoimintasuunnitelma
Rahoittajat haluavat nahda: kassavirtaennuste vahintaan 3 vuodelle, synergiaolettamukset, kasvusuunnitelma ja exit-strategia. Kaytta konservatiivisia lukuja – rahoittajat arvosatavat realistisuutta enemman kuin optimismia.
2. Kilpailuta rahoittajat
Ala tyytty ensimmaiseen tarjoukseen. Pyydä tarjoukset vahintaan 2-3 pankilta ja Finnveralta. Vertaile kokonaiskustannuksia (korko + marginaali + kulut). Mainitse neuvottelussa, etta kilpailutat – se parantaa tarjouksia.
3. Neuvottele joustavuutta
Pyydä lyhennysvapaata alkuun (6-12 kk), oikeutta ylimaaraisiin lyhennyksiin ilman kuluja ja mahdollisuutta pidentaa laina-aikaa tarvittaessa. Nama ehdot voivat pelastaa vaikeassa tilanteessa.
4. Dokumentoi vakuutesi
Valmistele lista tarjottavista vakuuksista: kiinteistot (arvio), osakkeet, liiketoiminta, henkilotakaus. Mita enemman vakuuksia, sita parempi korko. Finnvera-takaus korvaa puuttuvat vakuudet.
Neuvotteluissa kannattaa myos varautua rahoittajan kysymyksiin. Tyypillisia kysymyksia ovat: "Miksi juuri tama yritys?", "Miten aiot kehittaa liiketoimintaa?", "Mita tapahtuu jos avainhenkilot lahtevat?", "Miten selviydyt huonosta vuodesta?". Valmistele vastaukset etukäteen ja esita ne vakuuttavasti.
Verotus yrityskaupan rahoituksessa
Verotus vaikuttaa merkittavasti yrityskaupan rahoitusrakenteeseen. Lainan korot ovat yleensa vahennyskelpoisia yrityksen verotuksessa, mika tekee velkarahoituksesta edullisempaa kuin oman paaoman kaytosta.
Verotuksen pääkohdat:
- • Korkovahennys: Yrityksen maksamat korot ovat yleensa vahennyskelpoisia elinkeinotulosta
- • Korkovahennysoikeus: Konsernisuhteissa sovelletaan korkovahennysrajoituksia (30% EBITDA:sta)
- • Varainsiirtovero: Osakekaupassa 1,6% (2024-), ei liiketoimintakaupassa
- • Goodwill-poistot: Liiketoimintakaupassa liikearvo voidaan poistaa 10v aikana
- • Sukupolvenvaihdoshuojennus: Perheyrityksissa jopa 60% verohuojennus
Kauppamuodolla (osakekauppa vs. liiketoimintakauppa) on merkittava vaikutus verotukseen. Osakekaupassa ostaja ei saa vahentaa kauppahintaa verotuksessa, mutta myyja maksaa myyntivoitosta paaomaverot. Liiketoimintakaupassa ostaja voi vahentaa liikearvon poistoina, mutta myyja maksaa yhteisoverot. Verokysymykset kannattaa kaydä lapi veroasiantuntijan kanssa ennen kauppaa.
Yrityskaupan kirjanpidollinen kasittely
Yrityskaupan jalkeen rahoitusjarjestelyt nakyy taseessa ja tuloslaskelmassa. Kirjanpidollinen kasittely riippuu kauppamuodosta:
Osakekauppa
- • Osakkeet kirjataan taseeseen hankintahintaan
- • Laina nakyy vieraassa paaomassa
- • Korkokulut tuloslaskelmassa rahoituskuluina
- • Osakkeet ei ole poistokelpoisia
Liiketoimintakauppa
- • Varat ja velat kirjataan kaypia arvoja kayttaen
- • Liikearvo (goodwill) erotuksena
- • Liikearvo poistetaan 5-10v
- • Poistot vahennyskelpoisia verotuksessa
Kirjanpidollinen kasittely vaikuttaa yrityksen tunnuslukuihin. Suuri lainaosuus heikentaa omavaraisuusastetta ja velkaantuneisuutta, mika voi vaikeuttaa tulevaa rahoitusta. Taman vuoksi kannattaa suunnitella rahoitusrakenne myos kirjanpidon nakoökulmasta. Jos tarvitset joustoa kassavirtaan kaupan jalkeen, laskurahoitus voi olla hyva taydentava rahoitusmuoto.
Kenelle yrityskauppa sopii rahoitettavaksi?
Sopii sinulle jos:
- • Sinulla on 20-30% omarahoitusta
- • Ostettava yritys on kannattava (positiivinen EBITDA)
- • Sinulla on toimialaosaamista tai yrittajakokemusta
- • Voit tarjota henkilokohtaisen takauksen
- • Kassavirta kattaa lainanhoitokulut 1,3x
- • Olet valmis sitoutumaan 5-10 vuodeksi
Ei sovi jos:
- • Omarahoitus on alle 10%
- • Ostettava yritys on tappiollinen
- • Et tunne toimialaa lainkaan
- • Et halua henkilokohtaista takausta
- • Kassavirta ei riita lainanhoitoon
- • Haet nopeaa exitia (alle 3v)
Jos yrityskaupan rahoitus ei sovi tilanteessesi, harkitse vaihtoehtoja. Kasvuyrittajille voi sopia paremmin paaomasijoittajan mukaantulo. Aloittavalle yrittajalle vaihtoehto voi olla uuden yrityksen perustaminen ja alkuvaiheen rahoituksen hankkiminen.
Yhteenveto yrityskaupan rahoituksesta
Onnistunut yrityskaupan rahoitus vaatii huolellista suunnittelua, realistisia laskelmia ja useamman rahoituslahteen yhdistamista. Muista nama paakohdat:
- • Varaa vahintaan 20-30% omarahoitusta
- • Aloita rahoituskartoitus jo ennen neuvotteluja
- • Hyodynna Finnvera-takaus vakuuksien korvaamiseen
- • Neuvottele myyjan rahoitus osana kauppahintaa
- • Varaa kassavirtaan puskuri ylltyksille
- • Kilpailuta rahoittajat – ala tyytty ensimmaiseen tarjoukseen
- • Huomioi verotus kauppamuodon valinnassa
Aloita ilmaisella arvonmaarityksella ymmartaaksesi, onko pyyntihinta realistinen. Vertaa myos yrityslainoja keskenaan loyataksesi parhaat ehdot.