EVA - Economic Value Added: mitä jokaisen yrittäjän tulee tietää

Mikä on EVA ja miksi se on tärkeä? Opi laskemaan NOPAT, WACC ja sijoitettu pääoma ja näe, luoko yrityksesi arvoa. Arvento automatisoi analyysin.

Miksi tämä on tärkeää?

Monelle pk-yrittäjälle liikevoitto ja tuloslaskelman viimeinen viiva ovat talouden tärkeimpiä mittareita. Ne kertovat, jääkö toiminnasta rahaa kulujen jälkeen. Mutta kertovatko ne koko totuuden yrityksen menestyksestä? Tässä kohtaa kuvaan astuu Economic Value Added (EVA), suomeksi taloudellinen lisäarvo. Se on mittari, joka paljastaa, luoko yrityksesi todellisuudessa arvoa omistajilleen vai syökö se sitä, vaikka tekisikin voittoa. EVA menee pintaa syvemmälle huomioimalla paitsi liiketoiminnan kulut, myös sen rahoittamiseen käytetyn pääoman kustannuksen.

Yksinkertaisesti sanottuna EVA vastaa yhteen kriittiseen kysymykseen: tuottaako yrityksesi enemmän kuin mitä sen ylläpitäminen ja kasvattaminen maksaa? Tämä on tietoa, jota sijoittajat, rahoittajat ja potentiaaliset ostajat arvostavat. Ostajat vertaavat usein yrityksiä juuri EVA:n kaltaisilla mittareilla, sillä ne paljastavat pääoman käytön tehokkuuden. Ymmärtämällä yrityksesi EVA-arvon et ainoastaan saa realistisempaa kuvaa sen taloudellisesta tilasta, vaan pystyt myös tekemään parempia strategisia päätöksiä ja perustelemaan yrityksesi arvon vakuuttavammin neuvotteluissa. ArventoApp on työkalu, joka auttaa sinua tässä analyysissä ilman monimutkaisia laskelmia.

Mikä on EVA ja miksi se on tärkeämpi kuin liikevoitto?

Liikevoitto on hyvä mittari, mutta se jättää huomiotta yhden olennaisen asian: pääoman kustannuksen. Jokainen yritykseen sijoitettu euro, oli se sitten omaa tai vierasta pääomaa, vaatii tuottoa. EVA on kannattavuusmittari, joka ottaa tämän pääoman tuottovaatimuksen huomioon. Se vähentää liiketuloksesta pääomalle lasketun kustannuksen ja kertoo siten, paljonko yritys on aidosti tuottanut arvoa yli kaikkien kustannustensa. Jos tulos on positiivinen, arvoa on luotu. Jos se on negatiivinen, toiminta on tuhonnut arvoa, vaikka tuloslaskelma näyttäisikin plussaa.

EVA paljastaa, ylittääkö pääoman tuotto sen kustannuksen.
Se sitoo operatiivisen suorituskyvyn suoraan omistaja-arvon luontiin.
Auttaa tekemään parempia investointipäätöksiä: kannattaako uusi konehankinta, jos se ei tuota pääomakustannusta enempää?
Toimii tehokkaana johdon kannustimena, kun tavoitteena on arvon kasvattaminen.

Yritys voi olla voitollinen, mutta silti tuhota omistaja-arvoa, jos pääoman tuotto ei ylitä sen kustannusta.

Miten EVA lasketaan? Kolmen vaiheen opas pk-yrittäjälle

Vaikka EVA-kaava NOPAT – (WACC × Sijoitettu pääoma) voi näyttää monimutkaiselta, sen osat ovat loogisia. Käytännössä laskenta etenee kolmessa vaiheessa, jotka jokainen pk-yrittäjä voi ymmärtää oman liiketoimintansa kautta.

1. Laske NOPAT (operatiivinen tulos verojen jälkeen)

NOPAT (Net Operating Profit After Tax) tarkoittaa yrityksen operatiivista tulosta verojen jälkeen, ennen rahoituskuluja ja rahoitustuottoja. Käytä laskennassa liiketulosta oikaistuna kertaluonteisista eristä ja sovella yrityksen efektiivistä veroastetta. Esimerkiksi, jos yrityksesi liikevoitto on 75 000 € ja veroaste 20 %, NOPAT on 75 000 € × (1 - 0,20) = 60 000 €.

2. Määritä sijoitettu pääoma

Tämä on se pääoma, jolla liiketoimintaa pyöritetään. Se koostuu tyypillisesti omasta pääomasta ja korollisista veloista. Löydät luvut yrityksesi taseesta. Sijoitettu pääoma kuvaa sitä varallisuutta, jolle omistajien ja velkojien on saatava tuottoa. Tarkemmissa laskelmissa käytetään tilikauden alku- ja lopputaseen keskiarvoa, jotta kausivaihtelut eivät vääristä pääoman määrää.

3. Arvioi WACC (pääoman painotettu keskikustannus)

WACC (Weighted Average Cost of Capital) on oman ja vieraan pääoman painotettu keskimääräinen kustannus prosentteina. Sen tarkka laskeminen on vaativaa, mutta pk-yritys voi käyttää hyvää arviota. Pk-yrityksen WACC arvioidaan markkinaperusteisesti – esimerkiksi riskittömän koron, markkinariskipreemion, toimialan riskitason ja velan koron perusteella. Hyvä nyrkkisääntö suomalaisille pk-yrityksille on 7–12 %, toimialasta ja riskistä riippuen.

EVA käytännössä: Esimerkkinä Suomen Koneistus Oy

Tehdään laskelmasta konkreettinen. Kuvitellaan metalliteollisuudessa toimiva Suomen Koneistus Oy, jonka luvut ovat seuraavat:
- Liikevoitto: 75 000 €
- Sijoitettu pääoma: 400 000 €
- Veroaste: 20 %
- Arvioitu WACC: 8 % (realistinen arvio vakaalle, mutta pienelle metallialan yritykselle)

Ensin laskemme NOPAT: 75 000 € (1 - 0,20) = 60 000 €. Seuraavaksi laskemme pääoman kustannuksen euroissa: 400 000 € 8 % = 32 000 €. Lopuksi vähennämme pääoman kustannuksen NOPAT-luvusta: EVA = 60 000 € - 32 000 € = 28 000 €.

Suomen Koneistus Oy:n ROIC on 15 % ja WACC 8 %. Erotus 7 % tarkoittaa positiivista EVA:a (28 000 €). Yritys tuottaa siis selvästi enemmän kuin sen pääomakustannus – vahva signaali ostajille ja sijoittajille

Suomen Koneistus Oy:n positiivinen EVA (28 000 €) osoittaa, että se luo aitoa taloudellista arvoa. Se ei ainoastaan kata operatiivisia kulujaan, vaan myös pääoman kustannuksen. Tämä 28 000 € on 7 % sijoitetusta pääomasta (28k€/400k€), mikä on hyvä suoritus ja vahva signaali sijoittajille ja potentiaalisille ostajille.

Miten ArventoApp auttaa EVA-analyysissä?

Sinun ei tarvitse olla talousanalyytikko ymmärtääksesi yrityksesi arvonluontia. ArventoApp on suunniteltu kääntämään monimutkaiset laskelmat selkeäksi ja toimintaa ohjaavaksi tiedoksi. Kun lataat yrityksesi tilinpäätöksen palveluun, se tekee analyysin puolestasi.

Automaattinen laskenta: ArventoApp laskee yrityksesi arvon eri menetelmillä, jotka huomioivat pääoman tuottovaatimuksen. Sinun ei tarvitse itse etsiä WACC-lukuja tai laskea NOPATia.
Toimialan vertailu: Raportti näyttää, miten yrityksesi kannattavuus ja pääoman käyttö suhteutuvat toimialasi keskiarvoihin. Näet heti, oletko alan parhaimmistoa vai onko kirittävää.
Kehityskohteiden tunnistus: Paljastaako analyysi, että arvoa syö liian suuri varasto tai heikko kannattavuus? ArventoApp nostaa esiin keskeiset havainnot ja auttaa sinua keskittymään oikeisiin toimenpiteisiin.
Valmistautuminen neuvotteluihin: Kun ymmärrät yrityksesi todellisen arvonluonnin, olet vahvemmilla neuvotellessasi rahoituksesta tai yrityskaupasta. Voit perustella hintapyyntösi faktoilla ja osoittaa, miten yritys luo arvoa tulevaisuudessa.

Tärkeimmät asiat muistaa:

EVA mittaa todellista taloudellista voittoa, ei vain kirjanpidollista tulosta.

Positiivinen EVA tarkoittaa, että yritys luo arvoa omistajilleen.

Negatiivinen EVA voi kertoa arvon tuhoutumisesta, vaikka yritys olisi voitollinen.

Laskenta perustuu kolmeen osaan: NOPAT, sijoitettu pääoma ja WACC.

EVA auttaa tunnistamaan arvoa luovat ja tuhoavat tekijät liiketoiminnassa.

Ostajat ja rahoittajat käyttävät EVAa pääoman käytön tehokkuuden arviointiin.

ArventoApp automatisoi analyysin ja tekee siitä ymmärrettävän.

Yhteenveto

Economic Value Added on enemmän kuin pelkkä tunnusluku – se on ajattelutapa, joka auttaa yrittäjää keskittymään olennaiseen: kestävän arvon luomiseen. Kun ymmärrät, mitkä tekijät ajavat yrityksesi taloudellista lisäarvoa, voit tehdä parempia päätöksiä ja ohjata liiketoimintaasi kohti kannattavaa kasvua. Tämä ei ainoastaan paranna yrityksesi arvoa, vaan tekee siitä myös houkuttelevamman kohteen ostajien ja sijoittajien silmissä. ArventoAppin avulla saat kattavan kuvan yrityksesi arvosta ja konkreettiset työkalut sen kehittämiseen. Kokeile ja näe, miten yrityksesi luo arvoa.

Aloita tästä

Selvitä yrityksesi arvo luotettavasti ja helposti

Saat alustavan arvion heti ilmaiseksi. Ammattitason arvonmääritys ilman suuria kuluja digitaalisesti Arvennon avulla.

Oliko artikkelista hyötyä? Anna palautetta