Senior ja junior maksunsaantijärjestyksessä
Jos yritys ajautuu konkurssiin tai sen omaisuus realisoidaan, seniorilainan velkoja saa suorituksensa ensin ja juniorilainan velkoja vasta sen jälkeen, jos varoja riittää. Juniorilainan antaja kantaa siis suuremman tappioriskin, ja tämä hinnoitellaan korkoon. Etusijajärjestys sovitaan velkojien välisellä sopimuksella.
Milloin juniorilainaa käytetään
Tyypillinen tilanne on yrityskauppa tai investointi, jossa pankki rahoittaa varovaisen osuuden ja loppu pitää kattaa ilman uusia omistajia. Juniorilaina kasvattaa velkavivun pankin sietorajan yli, mutta säilyttää omistuksen ennallaan. Rahoittajia ovat erikoistuneet rahastot ja erityisrahoittajat.
Hinta ja ehdot
Juniorilainan korko on selvästi seniorilainaa korkeampi, ja sopimukseen sisältyy usein kovenantteja sekä rajoituksia osingonjaolle. Lyhennykset alkavat tavallisesti vasta, kun seniorilainaa on lyhennetty sovittu määrä, jolloin alkuvuodet ovat lyhennysvapaita. Ehdot räätälöidään tapauskohtaisesti.
Esimerkki
Yrityskaupan hinta on 800 000 €. Pankki myöntää seniorilainaa 500 000 €, ostaja sijoittaa 150 000 € ja rahoitusyhtiö täydentää 150 000 € juniorilainalla. Jos yritys ajautuu konkurssiin, pankki saa suorituksensa realisoinnista ensin ja juniorilainan antaja vasta sen jälkeen.