Mihin välirahoitusta käytetään
Tavallisin tilanne on yrityskauppa tai suuri kasvuhanke, jossa pankin myöntämä laina ja ostajan omat varat eivät yhdessä riitä. Välirahoitus täyttää tämän aukon ilman, että omistajan tarvitsee ottaa uusia osakkaita tai myydä omistustaan. Rahoittajina toimivat erikoistuneet rahastot ja erityisrahoittajat.
Välirahoituksen muodot
Välirahoitus toteutetaan käytännössä pääomalainana, juniorilainana tai vaihtovelkakirjalainana. Sopimukseen voi sisältyä optioita tai muu oikeus osakkeisiin, jolloin rahoittaja saa osan yrityksen arvonnoususta korkotuoton lisäksi. Rakenne räätälöidään tapauskohtaisesti, joten ehtojen vertailu vaatii enemmän työtä kuin tavallisessa lainassa.
Hinta ja ehdot
Koska välirahoittaja kantaa pankkia suuremman riskin, korko on selvästi pankkilainaa korkeampi. Vastineeksi reaalivakuuksia ei yleensä vaadita, ja lyhennysohjelma voi alkaa vasta muutaman vuoden päästä. Kokonaiskustannusta arvioitaessa lasketaan mukaan korko, järjestelypalkkiot ja mahdollisten osakeoikeuksien arvo.
Esimerkki
Yritysostoon tarvitaan 1 000 000 €. Pankki rahoittaa 600 000 €, ostaja sijoittaa omia varoja 200 000 €, ja loput 200 000 € katetaan välirahoituksella, jonka korko on selvästi pankkilainaa korkeampi. Järjestely mahdollistaa kaupan ilman uusia omistajia.