Taloudelliset kovenantit
Yleisimmät taloudelliset kovenantit sitovat lainan yrityksen tunnuslukuihin: omavaraisuusasteen on pysyttävä sovitun rajan yläpuolella, velanhoitokatteen tietyllä tasolla tai nettovelan suhteen käyttökatteeseen sovitun rajan alapuolella. Tunnusluvut tarkistetaan tyypillisesti tilinpäätöksestä tai välitilinpäätöksistä, ja raportointivelvollisuus kirjataan sopimukseen.
Toiminnalliset kovenantit
Toiminnalliset ehdot rajoittavat yrityksen päätöksiä laina-aikana. Tavallisia ovat omistajanvaihdosta koskeva ehto, rajoitukset osingonjaolle, lisävelan ottamiselle ja merkittävien omaisuuserien myynnille sekä vaatimus pitää vakuutukset voimassa. Tarkoitus on estää järjestelyt, jotka heikentäisivät velkojan asemaa kesken laina-ajan.
Mitä rikkoutumisesta seuraa
Rikkoutuminen ei yleensä johda suoraan lainan eräännyttämiseen. Tavallisempi seuraus on neuvottelu, jossa rahoittaja myöntää poikkeusluvan, nostaa marginaalia tai vaatii lisävakuuksia. Eräännyttäminen on viimeinen keino. Yrittäjän kannattaa neuvotella kovenanttitasot niin, että normaali tuloksen vaihtelu mahtuu rajojen sisään.
Esimerkki
Yrityksen 500 000 € lainassa on kovenanttina omavaraisuusaste vähintään 30 % ja velanhoitokate vähintään 1,2. Tappiollisen vuoden jälkeen omavaraisuusaste painuu 27 prosenttiin. Pankki ei eräännytä lainaa, vaan nostaa marginaalia 0,5 prosenttiyksikköä, kunnes ehto jälleen täyttyy.